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2016年高級會計師《高級會計實務》真題及答案解析[案例三]
來源:传奇霸业吧 2016/9/14 9:21:00 【字體:放大正常縮小】【打印頁面

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  2016年高級會計師《高級會計實務》真題及答案:案例分析三

  1.從經營協同效應的角度,甲公司并購乙公司的動機主要體現在以下幾點:(1)規模經濟;(2)縱向一體化;(3)獲取市場利或壟斷權;(4)資源互補。

  2.(1)EV/EBIT平均值=11

  P/BV平均值=3

 ?。?)乙公司加權平均估價值=55x11x60%+21x3x40%=61.5

  3.從甲公司角度來看,定價是否合理。

  EV/EBIT的并購對價:5.5x11=60.5(億元)

  P/BV的并購對價:21x3=63(億元)

  從甲公司角度來看,定價是合理的。

  理由:都高于60億元,甲公司只出60億,則對甲公司來說支付對價是合理的。

  4.甲公司應該采用股權融資的方式。

  理由:融資之前的資產負債率已經達到80%,如果再采用債務融資,就使得資產負債率超過

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